В эпоху экономических санкций некоторые организации проводят делистинг, чтобы не раскрывать информацию об акционерах и внутренних бизнес-процессах. Главный риск в том, что после исполнения финансовых обязательств перед кредиторами деньги попросту закончатся. Инвесторы останутся ни с чем либо получат крохотную долю от положенных сумм. Для частных инвесторов имеет смысл действовать в зависимости от стратегии инвестирования в данную компанию. Советуем принимать решение взвешенно и выбирать наиболее оптимальный вариант для защиты своих интересов.

И все инвесторы, купившие бумагу в начале года за 530 рублей, получили прибыль. С другой стороны, важно понимать, что вышеприведенные преимущества также могут быть и серьезным минусом. Отсутствие акций компании на фондовой бирже неизбежно спровоцирует массовый уход частных инвесторов и приведет к снижению ликвидности акций. Более того, бумаги эмитента только на внебиржевой площадке – это тоже минус, потому что доступ к таким рынкам имеет лишь ограниченное число инвесторов.

Существуют и другие частые причины, при которых инициируется процедура делистинга. Речь идет не о банкротстве или долгах, а о высвобождении дополнительных средств через отказ от листинга. Во многом такое решение говорит об активном участии руководителей в разрешении ситуации. В статье простыми словами и с примерами объясним, что такое делистинг ценных бумаг, как и по каким причинам он проходит, а также что делать инвестору при изъятии акций из свободного обращения на бирже.

Что такое делистинг акций: причины, этапы и порядок действий инвестора

Периодически акции компании-эмитента выводятся из торгов на биржевой площадке, то есть делистингуются. В обзоре проводится подробный разбор понятия «делистинг», его основных причин, а также действий эмитента, биржи и инвестора. Если акции переместили на другой уровень листинга, возможно, есть смысл подождать. Но второй или третий уровень не мешает некоторым известным эмитентам успешно торговаться. Так ведут себя, например, Акрон, Белуга Групп, Распадская, КАМАЗ и другие эмитенты из 2-го уровня списка.

Бывают ситуации, когда более выгодно не продавать делистинг акции, а дождаться их оферты. Обычно при добровольном уходе с биржи до делистинга проводится оферта, при которой компания выкупает активы обратно не ниже средней цены за последние полгода. Судьба акций в случае делистинга на российских и зарубежных площадках отличается. Так, при изъятии ценных бумаг на Нью-Йоркской бирже их обращение останавливается.

Причины исключения из котировального списка

Таким образом, если эмитент больше не соответствует требованиям его текущего уровня, то запускается процедура делистинга акций. Ценные бумаги переводятся на уровень ниже, в крайнем случае изымаются из обращения. Такое решение должно обезопасить участников торгов и их деньги от избыточного риска.

• Это лишило многих инвесторов возможности реализовать свои акции по рыночной цене, что вызвало недовольство акционеров и направление многочисленных жалоб в ФСФР России.
• Делистинг — это процедура, при которой биржа исключает из торгов акции каких-то компаний.
• В результате обеспечивается прозрачность сделок и безопасность торгов как для компаний, так и для инвесторов.
• Понятие «делистинг» в международном деловом обороте и в российском законодательстве не совпадает.
• Торги приостанавливаются не ранее чем через две недели и не позднее трёх месяцев со дня принятия решения о делистинге.

Что делать инвестору при делистинге?

В результате обеспечивается прозрачность сделок и безопасность торгов как для компаний, так и для инвесторов. Чаще всего речь идет о падении рыночных котировок ценных бумаг. Однако периодически некоторые компании уходят с фондового рынка, и их активы прекращают торговаться. Реже всего в делистинг попадают бумаги из первого и второго уровней котировального списка. Поэтому владение именно этими активами значительно снижает риски. Также важно следить за котировальным списком и перемещением приобретенных бумаг по уровням.

Запуск процедуры делистинга по решению самой компании возможен по нескольким причинам. Наиболее частым основанием становится сосредоточение львиной доли акций у одного или нескольких человек. В свободном обращении на бирже остается лишь малая часть, которой недостаточно для привлечения значительных инвестиций. Снижение рисков реализуется с помощью деления всего биржевого списка ценных бумаг на несколько уровней листинга.

Для инвестора

Ваши акции все также хранятся в депозитарии у брокера, и вы сохраняете все права по ней, включая право на дивидендные выплаты. Основным минусом для компании в данном случае будут сложности при продаже бизнеса или его доли. Когда акции свободно торгуются на рынке намного проще определить ее справедливую стоимость исходя из текущих котировок. Если же торги не происходят, то вопрос цены становится непрозрачным.

• О том, что это такое простыми словами, что делать с акциями после делистинга, какие могут быть последствия для инвестора и фирмы, советы экспертов, — в материале агентства «Прайм».
• Иногда делистинг акций происходит при слиянии или поглощении компании.
• Это займет гораздо больше времени, а покупатель может в итоге не найтись.
• Листинг во всех развитых странах, в то числе в России, всегда ассоциировался с возможностью стратегического развития компании, ростом всех ее показателей работы и увеличение величины дивидендов для акционеров.

Однако это не означает запрета для оборота данных бумаг на внебиржевом рынке. После делистинга акций акционеры технически продолжают владеть своими акциями, но торговля ими становится существенно ограниченной. Акционеры могут решить придержать свои акции в надежде на то, что в будущем их перерегистрируют или они могут быть приобретены другой компанией. Независимо от местоположения объекта процедуры делистинга, все выбывшие с фондовой биржи ценные бумаги могут обращаться на внебиржевом рынке. Для справки, в странах Евросоюза под заявлением должны подписаться не менее 70% участников. Последствия делистинга могут быть значительными как для компании, так и для ее акционеров.

Что мне делать, если я владею акциями компании, исключенной из перечня?

Порой имеет смысл оставить ценные бумаги при себе после делистинга. Следует рассмотреть данный вариант, если компания стабильно выплачивает дивиденды своим акционерам. Несмотря на то, что они больше не обращаются на бирже, они до сих пор принадлежат вам и вы числитесь акционером. Так, весной 2023 года украинский агропромышленный холдинг «Кернел» заявил, что прекращает свободный оборот своих бумаг на Варшавской фондовой бирже.

Что означает делистинг акций и чем может грозить инвестору

При делистинге акций стоит оценить возможности их продажи на внебиржевых рынках или держать до возможного повторного листинга. Компании могут проводить делистинг из-за финансовых трудностей, несоответствия требованиям биржи или по стратегическим причинам. Удалением компании с биржи и прекращением торговли ее акциями, переходом эмитента из публичного в частное поле.

Делистинг — это вариант развития биржевых событий, к которому важно подготовиться каждому инвестору. Во многом вопрос решается предварительной диверсификацией портфеля. При грамотной комбинации ценных бумаг, в случае делистинга и прочих рисков, доходы от одних вложений компенсируют убытки других акций. В июле 2018 года эмитент ушел с Лондонской биржевой площадки. В декабре руководство озвучило информацию о выкупе ценных бумаг у акционеров с небольшими долями в уставном капитале.

В марте 2022 года ЦБ РФ запретил делистинг иностранных эмитентов российского происхождения. Если их исключат из зарубежных торговых площадок, они сохраняют листинг в России. Делистинг может случиться в связи с банкротством компании, а значит вы можете потерять всю стоимость актива. Если вы не готовы к такому риску, рассмотрите вклад в Совкомбанке, рассчитав доходность прямо на сайте. Решение о том, продолжать ли держать акции, попавшие в делистинг, зависит от различных факторов, включая ваши инвестиционные цели, допустимый риск и конкретные обстоятельства компании, попавшей в делистинг. Кроме того, биржа может просто временно прекратить торги, без проведения описанной в статье процедуры в случае возникновения подозрений или в связи с корпоративными событиями.